
<!DOCTYPE HTML PUBLIC "-//W3C//DTD HTML 4.0 Transitional//EN">

<HTML><HEAD>

<META content="text/html; charset=iso-8859-1" http-equiv=Content-Type>

<META name=GENERATOR content="MSHTML 8.00.6001.23532">

<STYLE></STYLE>

</HEAD>

<BODY bgColor=#ffffff>

<DIV><FONT size=2 face=Arial><HEADER>

<H2 class=post-title>Uncovered: $20.3 Trillion Hidden in Offshore Banks by 

Global Elite</H2>

<DIV class=post-meta><A style="BACKGROUND-POSITION: -144px 0px" class=option1_48 

title=Facebook 

href="http://www.facebook.com/share.php?u=http%3A%2F%2Fworldtruth.tv%2Funcovered-20-3-trillion-hidden-in-offshore-banks-by-global-elite%2F&t=Uncovered%3A%20%2420.3%20Trillion%20Hidden%20in%20Offshore%20Banks%20by%20Global%20Elite" 

rel=nofollow target=_blank></A> </DIV>

<DIV class="post-content ispace">

<DIV class=post-text>

<P style="TEXT-ALIGN: center">According to the most detailed study of the 

so-called offshore economy to date, conducted by James Henry, former chief 

economist with the consultancy McKinsey, the world’s richest people have taken 

advantage of cross-border tax laws in order to put away a shocking $20.31 

trillion in offshore banks.</P>

<P style="TEXT-ALIGN: center">While this likely isn’t all that crazy to those 

who are familiar with the <A 

title="GAO audit reveals massive conflicts of interest at the private Federal Reserve" 

href="http://endthelie.com/2011/10/19/gao-audit-reveals-massive-conflicts-of-interest-at-the-private-federal-reserve/" 

rel=nofollow target=_blank>massive conflicts of interest in the Federal 

Reserve</A> and the fact that the Federal Reserve works with banks to 

put Americans <A 

title="Bank of America is attempting to rob America blind with the help of the Federal Reserve " 

href="http://endthelie.com/2011/10/19/bank-of-america-is-attempting-to-rob-america-blind-with-the-help-of-the-federal-reserve/" 

rel=nofollow target=_blank>on the line for the failures of banks</A>, it might 

be surprising to those who have no clue how the international financial system 

works.</P>

<DIV style="TEXT-ALIGN: center"> <A 

href="http://worldtruth.tv/uncovered-20-3-trillion-hidden-in-offshore-banks-by-global-elite/report-at-least-20-3-trillion-hidden-in-offshore-banks-by-global-elite/" 

rel="attachment wp-att-20084"><IMG style="DISPLAY: inline" 

class="lazy aligncenter size-full wp-image-20084 data-lazy-ready" 

title=Report-at-least-20.3-trillion-hidden-in-offshore-banks-by-global-elite 

alt="" 

src="http://worldtruth.tv/wp-content/uploads/2012/09/Report-at-least-20.3-trillion-hidden-in-offshore-banks-by-global-elite.jpg" 

width=548 height=466 

data-lazy-src="http://worldtruth.tv/wp-content/uploads/2012/09/Report-at-least-20.3-trillion-hidden-in-offshore-banks-by-global-elite.jpg" 

data-lazy-type="image"></A></DIV>

<P style="TEXT-ALIGN: center">The astounding sum uncovered by the Henry is 

slightly less than the 2011 Gross Domestic Product (GDP) of Japan ($5.87 

trillion) on top of the 2011 United States GDP ($15.09 trillion).</P>

<P></P>

<CENTER><BR><INS 

style="BORDER-BOTTOM: medium none; POSITION: relative; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0px; BACKGROUND-COLOR: transparent; MARGIN: 0px; PADDING-LEFT: 0px; WIDTH: 728px; PADDING-RIGHT: 0px; DISPLAY: inline-table; HEIGHT: 90px; VISIBILITY: visible; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0px"><INS 

style="BORDER-BOTTOM: medium none; POSITION: relative; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0px; BACKGROUND-COLOR: transparent; MARGIN: 0px; PADDING-LEFT: 0px; WIDTH: 728px; PADDING-RIGHT: 0px; DISPLAY: block; HEIGHT: 90px; VISIBILITY: visible; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0px" 

id=aswift_0_anchor><IFRAME style="POSITION: absolute; TOP: 0px; LEFT: 0px" 

id=aswift_0 

onload="var i=this.id,s=window.google_iframe_oncopy,H=s&&s.handlers,h=H&&H[i],w=this.contentWindow,d;try{d=w.document}catch(e){}if(h&&d&&(!d.body||!d.body.firstChild)){if(h.call){setTimeout(h,0)}else if(h.match){w.location.replace(h)}}" 

height=90 marginHeight=0 frameBorder=0 width=728 allowTransparency name=aswift_0 

marginWidth=0 scrolling=no></IFRAME></INS></INS></CENTER>

<P></P>

<P style="TEXT-ALIGN: center">The findings were published in the new report, “<A 

title="Estimating the Price of Offshore" 

href="http://www.taxjustice.net/cms/front_content.php?idcat=148" rel=nofollow 

target=_blank>The Price of Offshore Revisited</A>,” which shows that money 

continues to leak out of major nations and into infamous tax havens like 

Switzerland and the Cayman Islands.</P>

<P style="TEXT-ALIGN: center">These transactions are enabled by private banking 

institutions which all battle to get the accounts of what <A 

title="Ł13tn hoard hidden from taxman by global elite" 

href="http://www.guardian.co.uk/business/2012/jul/21/global-elite-tax-offshore-economy" 

rel=nofollow target=_blank>the Guardian</A> calls the “global super-rich 

elite,” also known as high net-worth individuals.</P>

<P style="TEXT-ALIGN: center">Henry demonstrates that sums between Ł13 trillion 

($20.3 trillion) and Ł20 ($31.23 trillion) have made their way from countries 

around the world into these secretive banking jurisdictions.</P>

<P style="TEXT-ALIGN: center">Thus, the wealth of these ultra-rich individuals 

is “protected by a highly paid, industrious bevy of professional enablers in the 

private banking, legal, accounting and investment industries taking advantage of 

the increasingly borderless, frictionless global economy.”</P>

<P style="TEXT-ALIGN: center">Ah, such is the glory of globalization! With 

liberalized trade and finance laws, what petty issues must the so-called global 

elite be concerned with? None! No more pesky regulations and legal issues to 

worry about when dealing with huge sums of money!</P>

<P style="TEXT-ALIGN: center">Henry’s research revealed that the world’s top 10 

private banking institutions managed over $6 trillion in 2010 alone. This is 

obviously a major increase from $2.3 trillion in 2005.</P>

<P style="TEXT-ALIGN: center">Among others, these banking institutions include 

the U.S.-based Goldman Sachs and the Swiss UBS and Credit Suisse.</P>

<P style="TEXT-ALIGN: center">The research used a wide variety of sources 

including none other than the Bank of International Settlements and the 

International Monetary Fund and led to some quite astounding conclusions.</P>

<P style="TEXT-ALIGN: center">The analysis in the report revealed that in some 

developing countries, the amount of money which has left the country since the 

1970s would easily be able to pay the country’s debts.</P>

<P style="TEXT-ALIGN: center">Unsurprisingly, some of the worst hit by this 

practice have been the oil-rich nations with an ultra-rich class which can 

easily take its money out of the local economy.</P>

<P style="TEXT-ALIGN: center">For instance, the Guardian reports, “Once the 

returns on investing the hidden assets is included, almost Ł500bn has left 

Russia since the early 1990s when its economy was opened up.</P>

<P></P>

<CENTER><BR><INS 

style="BORDER-BOTTOM: medium none; POSITION: relative; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0px; BACKGROUND-COLOR: transparent; MARGIN: 0px; PADDING-LEFT: 0px; WIDTH: 728px; PADDING-RIGHT: 0px; DISPLAY: inline-table; HEIGHT: 90px; VISIBILITY: visible; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0px"><INS 

style="BORDER-BOTTOM: medium none; POSITION: relative; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-BOTTOM: 0px; BACKGROUND-COLOR: transparent; MARGIN: 0px; PADDING-LEFT: 0px; WIDTH: 728px; PADDING-RIGHT: 0px; DISPLAY: block; HEIGHT: 90px; VISIBILITY: visible; BORDER-TOP: medium none; BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-TOP: 0px" 

id=aswift_1_anchor><IFRAME style="POSITION: absolute; TOP: 0px; LEFT: 0px" 

id=aswift_1 

onload="var i=this.id,s=window.google_iframe_oncopy,H=s&&s.handlers,h=H&&H[i],w=this.contentWindow,d;try{d=w.document}catch(e){}if(h&&d&&(!d.body||!d.body.firstChild)){if(h.call){setTimeout(h,0)}else if(h.match){w.location.replace(h)}}" 

height=90 marginHeight=0 frameBorder=0 width=728 allowTransparency name=aswift_1 

marginWidth=0 scrolling=no></IFRAME></INS></INS></CENTER>

<P></P>

<P style="TEXT-ALIGN: center">“Saudi Arabia has seen Ł197bn flood out since the 

mid-1970s, and Nigeria Ł196bn,” they add.</P>

<P style="TEXT-ALIGN: center">“The problem here is that the assets of these 

countries are held by a small number of wealthy individuals while the debts are 

shouldered by the ordinary people of these countries through their governments,” 

states the report.</P>

<P style="TEXT-ALIGN: center">Unfortunately, the number of people holding a 

significant amount of the assets of various nations is steadily shrinking and 

obviously the supposedly “public” debt is placed on the shoulders of the 

everyday people who can’t hide away their riches in foreign banks.</P>

<P style="TEXT-ALIGN: center">One of the most troubling conclusions we find in 

this report is that the massive amount of money held in jurisdictions outside of 

the reach of various tax agencies indicates that the actual gap between the rich 

and poor around the world is in fact much larger than previously believed.</P>

<P style="TEXT-ALIGN: center">As evidence of this, Henry calculated that around 

$9.84 trillion is in the hands of a mere 92,000 individuals. In other words, 

0.001% of the population holds more than <A 

title="List of countries by GDP (nominal)" 

href="http://en.wikipedia.org/wiki/List_of_countries_by_GDP_(nominal)" 

rel=nofollow target=_blank>the yearly GDP of every country</A> except the 

EU and the US.</P>

<P style="TEXT-ALIGN: center">“These estimates reveal a staggering failure: 

inequality is much, much worse than official statistics show, but politicians 

are still relying on trickle-down to transfer wealth to poorer people,” said 

John Christensen of the Tax Justice Network.</P>

<P style="TEXT-ALIGN: center">“People on the street have no illusions about how 

unfair the situation has become,” Christensen added.</P>

<P style="TEXT-ALIGN: center">“The very existence of the global offshore 

industry, and the tax-free status of the enormous sums invested by their wealthy 

clients, is predicated on secrecy,” explained Henry.</P>

<P style="TEXT-ALIGN: center">Indeed, if it was not for the secrecy – which has 

never been questioned even after leaders of G20 nations claimed they would crack 

down on such activities – there wouldn’t be such a thing as offshore tax 

havens.</P>

<P style="TEXT-ALIGN: center">Unfortunately they are real and they are 

constantly being used by the ultra-wealthy to avoid the same taxes everyone who 

is too poor to remove their money from the country is forced to pay.</P>

<P style="TEXT-ALIGN: center">Brendan Barber, the General Secretary of Trades 

Union Congress said, “Countries around the world are under intense pressure to 

reduce their deficits and governments cannot afford to let so much wealth slip 

past into tax havens.”</P>

<P style="TEXT-ALIGN: center">“Closing down the tax loopholes exploited by 

multinationals and the super-rich to avoid paying their fair share will reduce 

the deficit,” Barber added. “This way the government can focus on stimulating 

the economy, rather than squeezing the life out of it with cuts and tax rises 

for the 99% of people who aren’t rich enough to avoid paying their taxes.”</P>

<P style="TEXT-ALIGN: center">If nations were to go after these funds, the 

Guardian posits that huge sums of money would become available.</P>

<P style="TEXT-ALIGN: center">“Assuming the Ł13tn mountain of assets earned an 

average 3% a year for its owners, and governments were able to tax that income 

at 30%, it would generate a bumper Ł121bn in revenues – more than rich countries 

spend on aid to the developing world each year,” they write.</P>

<P style="TEXT-ALIGN: center">Indeed, this would offset the national deficits of 

so many countries considerably and create a great deal more money for 

much-needed causes.</P>

<P style="TEXT-ALIGN: center">Yet I seriously doubt this will ever happen as the 

people making egregious use of these tax havens are the same ones bankrolling 

the political campaigns.</P>

<P style="TEXT-ALIGN: center">Thus, I seriously doubt any smart politician is 

going to risk his or her political future on going after the ultra-rich class of 

the world’s wealthiest figures in the name of a couple votes. Sure, they might 

spew some rhetoric but when it comes down to it, they know who pays for the 

primetime television advertisements.</P></DIV></DIV></FONT></DIV></BODY></HTML>